对净利润断层有效性的再思考

对净利润断层有效性的再思考

净利润断层的超额收益来源？净利润断层超额收益来源于公司基本面超预期，对于景气度上行的公司/行业，后续可能会业绩持续超预期。

为何净利润断层没有在首日一步上涨到位？公告首日跳空上涨反映了市场的有效性，没有一步上涨到位，反映了市场不是那么完全有效。

如何看待净利润断层的指导意义？个股业绩超预期和行业景气度超预期可以相互印证，净利润断层占比高，说明行业景气度超预期概率大。此外，净利润断层可大大降低投资者的搜寻成本。

未来净利润断层策略还会有效吗？随着信息披露和监管规范性越来越强，我们认为未来净利润断层策略的有效性会增强。
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